银行业:巴Ⅲ新指标若不修改,股市交易成本将大增

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英国《金融时报》报道称,周五,全球金融市场协会和国际金融协会在发送给巴塞尔委员会的一封信中表示,巴塞尔银行监理委员会提议的新资金规则可能推高股票做空成本四、五倍之多。(更多精彩财经资讯,点击这里下载华尔街见闻App)

他们还称,如果被称为影子银行的其他金融机构不填补空缺,投资者可能被迫支付更多资金才能押注股市。全球金融市场协会和国际金融协会均为游说集团。

上述新资金规则指巴塞尔协议Ⅲ提出的一项重要流动性指标——净稳定资金比率(Net Stable Funding Ratio,简称NSFR)。该比率即银行一年内可用的稳定资金与业务所需的稳定资金之比,旨在确保银行持有基于自身资金规模的最小数额的稳定资金,防止出现当年的英国北岩银行因挤兑而垮台事件重演。该比率监管要求为大于等于100%。

净稳定资金比率条款预计将于2018年生效。

2007年9月中旬,英国第五大抵押贷款机构北岩银行因储户挤兑而流失30多亿英镑存款,占总存款的12%左右。当时,该行电话银行和网上银行业务一度崩溃。受此影响,该行股价短短几天暴跌近70%,创下7年新低。

在上述信件中,两大协会还表示,银行对净稳定资金比率条款下的股票规定表示“严重关切”,称该条款可能“极大地提升所有股市投资者的交易成本。”

通过不必要地增加银行业组织的股市中介活动资金成本,修订后的条款可能迫使这些活动转移到基本上不受监管的影子银行系统,这就将增加系统性风险。

为支撑自己的论点,该信件还援引咨询机构Oliver Wyman的数据称,截止2013年年末,这家公司借出的用以做空的股票价值高达7600亿美元。

他们呼吁这些所谓的“股票借贷交易”不应在新资金规则下被归类为银行贷款。银行在做最后的努力,争取修改该条款。

律师行Shearman & Sterling合伙人Barney Reynolds表示:

银行们对净稳定资金比率提案非常担忧,因为这条规则大致匹配长期资产和负债。这可能通过更广泛的买卖价差或者降低做市交易活跃度而导致客户能够享受的优惠减少。因此,诸如卖空之类的投资行为就很可能转投影子银行系统的非银行提供者。

除此之外,巴塞尔协议Ⅲ还引入了另一个新的流动性指标——流动性覆盖比率,以确保银行持有足够的政府债券等资产。这类资产可以很容易地转换成现金。

同时,该报道称,上述资金规则提案还将导致银行股票互换成本更高,影响股票互换市场的运转,增加股指投资的成本。

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